Holt Farrier, un veteran de razboi si fost star al circului, isi gaseste viața intoarsa cu susul in jos atunci cand se intoarce din razboi. Proprietarul circului, Max Medici, il invita pe Holt si pe copiii sai, Milly si Joe, sa aiba grija de un elefant nou-nascut ale carui urechi supradimensionate il fac obiectul ridiculizarii intr-un circ deja zbuciumat. Dar cand ei descopera ca Dumbo poate zbura, circul are parte de o revenire incredibila, atragand persuasivul antreprenor V.A. Vandevere, care recruteaza elefantul special pentru cel mai nou spectacol de divertisment, „Dreamland”. Dumbo atinge noi culmi alaturi de fermecatoarea si spectaculoasa artista, Colette Marchant, pana cand Holt afla ca sub poleiala sa stralucitoare, „Dreamland” este plin de secrete intunecate.